中藥漲價很火，片仔癀也開始身價堪比黃金。2022年年報顯示，漳州片仔癀藥業股份有限公司（以下簡稱“片仔癀”）實現營業總收入86.94億元，同比增長8.38%，歸母凈利潤24.72億元，同比增長1.66%。增速均為其8年來的最低水平。年報發布后半個月，5月5日晚，片仔癀發布公告表示，片仔癀錠劑在國內市場的零售價格將從590元/粒上調到760元/粒，供應價格相應上調約170元/粒，海外市場供應價格相應上調約35美元/粒。這是片仔癀三年以來的首次價格調整。縱使多家中藥板塊上市公司也出現在漲價的行列中，但片仔癀以其大幅度上調價格備受市場關注。對此，在5月15日召開的2023年福建轄區上市公司投資者網上集體接待日活動上，片仔癀董事兼總會計師楊海鵬回復投資者提問“本次大幅提價，對業績影響如何？”時表示，鑒于原材料的價格暴漲、人工成本的升高，公司面臨成本壓力增大，公司適時調整了片仔癀價格，公司將保持持續高質量發展的態勢不變。24年間21次漲價據統計，自1999年以來，24年間片仔癀錠劑先后進行了21次漲價，價格從最初的110元/粒飆到760元/粒，堪高過一克黃金的價格，上漲近6倍。隨著片仔癀不斷漲價，片仔癀的營業收入逐年增長，從2000年的1.84億元上升至2022年的86.94億元。不過，數據顯示近期營業收入增長率近幾年卻出現了乏力之態。2022年年報顯示，片仔癀系列產品銷售數量為1508.78萬盒，銷售收入為36.05億元，片仔癀營業總收入同比僅增長8.38%，增速創8年來新低。公告顯示，2023年一季度片仔癀系列產品銷售收入13.71億元。近10年來，在經歷了2015年、2016年、2017年四次提價后，片仔癀營業收入增長率呈現快速下滑趨勢。2020年1月再次提價后，片仔癀便不再變動價格，營業收入增長率開始修復。不過，自2022年起，片仔癀的營收增長率再度下滑，通過2022年年報可知，片仔癀核心產品肝病用藥和心腦血管用藥生產量同比都在增長，但銷售量同比都在下滑。數據顯示，肝病用藥在產量同比增長8.91％的情況下，銷量卻同比下滑4.05％，庫存量暴增122.34％，庫存量高達85.49萬盒。公開資料顯示，2016年片仔癀內科用藥銷量是2393.53萬盒，此后逐年遞減，2021年只賣出去571.3萬盒，減少了近八成。跟隨銷量下降的還有毛利率，2016-2022年，片仔癀肝病用藥的毛利率由87.96%一路掉落到80.9%。此外，數據顯示，片仔癀的應收賬款呈現上漲趨勢，應付賬款呈現下降趨勢。2022年，應收賬款總額為7.4億元；2021年，應收賬款總額為6.1億元。2022年，應付賬款總額為5549萬元；2021年的數據為6676萬元。中成藥價格均出現上漲片仔癀是國家保密配方，但有4味成分是公開的，即麝香、牛黃、蛇膽、三七。北京中醫藥大學中藥學院副院長尹興斌表示：“這四味都是名貴中藥材，為了保證藥效，片仔癀會選用品質較好的藥材。原料價格上漲，成品藥價格也水漲船高。”為了控制成本，片仔癀一直在囤積原材料。但囤貨只是權宜之計，長期解決原材料緊缺問題，需要從源頭出發。比如麝香，片仔癀在年報中披露，隨著天然麝香資源的日益緊缺，公司提前儲備戰略庫存，同時積極部署養麝事業。不過，公司并未披露養了多少只麝，可以解決多少原材料問題。尹興斌表示，這些年來，部分市場需求量較大的瀕危中藥材，正尋求通過用人工養殖方式等開發近緣替代品。隨著技術進步，有望加速開發進度，從而緩解中藥材原材料漲價的壓力，解決制約中醫藥高質量發展的關鍵因素。據悉，2022年，我國有包括220個品種的中藥材進行了漲價，平均漲幅為24%。其中，價格漲幅較大的有馬鞭草、牛黃、合歡花、樟腦等。并且已有多家中藥企業相繼對旗下核心產品實施了不同程度的價格上調。據不完全統計，2021年年末至今，同仁堂、廣譽遠、太極集團、華潤三九、九芝堂等企業均宣布提高部分中成藥產品價格。2018年年末，東阿阿膠宣布，為推動阿膠行業可持續發展，結合公司投入和市場供需情況，公司重點產品東阿阿膠出廠價上調6%。在2017年年末，公司重點產品東阿阿膠、復方阿膠漿出廠價已經分別上調10%、5%。在2022年年初，九芝堂下發了調價通知。考慮原材料漲價影響，九芝堂將旗下包括安宮牛黃丸、六味地黃丸、逍遙丸等在內的21個品規中成藥供貨價或建議零售價上調，調價幅度在6%-30%不等，其中安宮牛黃丸三個品規的漲價幅度在12%-25%之間，公司OTC產品營收占比最大的六味地黃丸漲價10%。近年來，在整個醫藥工業大環境下，原材料上漲已是普遍現象。大部分大宗藥材減價，原料成本較去年跌價，部分藥材漲價，多是小品種、動物、野生類稀缺藥材居多，也有部分是易動類藥材。像上述提到復方片仔癀主要原料是片仔癀粉、蛇藥片，而片仔癀主要成分中較為重要的是麝香、牛黃，因為天然麝香來自國家一級保護的麝科動物，尤為珍貴。其次，人工成本也有所上漲。隨著中藥材產業扶貧政策的推進，中藥材種植關注度不斷提高，中藥材種植機械也在不斷改良升級，一些家種藥材種植面積不斷擴大。此外，國家對中藥材質量要求的提高，也在加大產品成本。由于2020年版《中華人民共和國藥典》的實施，企業提高了對中藥材的質量要求，比如枸杞，很多藥企只要每年6月寧夏新摘下來的頭茬枸杞，枸杞尾部必須有“白尖”；另如黃芪，藥企對于收購的黃芪的農藥殘留量和重金屬含量有嚴格要求，不符合標準的要全部退貨。以前農戶種藥材，可以農藥除草，現在為了達到標準只能人工除草，這增加了種植成本。如沃華醫藥發布的2022年全年業績報告中指出，中藥材方面，按照2022年采購均價與2021年采購均價相比，山楂上漲了41.4%，丹參上漲了27.2%，熟地黃上漲了170.3%，鹽補骨脂上漲了52.8%，石菖蒲上漲了30.4%，水蛭上漲了11.1%。對于中成藥價格上漲的現象，有分析人士指出，如果市場供不應求，或者存在壟斷、相對壟斷的情況，那就具備了漲價的基本條件。再加上出現“成本上升”的理由，多數人會選擇漲價，因為漲價贏得利潤，而且漲價的幅度要遠超成本上升的幅度。企業密集宣布漲價消息的背后，是中藥材價格的強勢走高。